长期以来，受限于抵押物少、担保不足、长期发展不确定性高等因素，科技型企业融资难、融资贵问题一直亟待破解。
随着人民银行等多部门推动科创金融改革试点以及科创再贷款等结构性货币政策工具的设立，越来越多的金融机构开始针对科创企业“两高一轻”（高技术、高风险、轻资产）特点，创新完善科创金融服务体系，不断强化科创金融供给，持续为科技创新领域注入金融动能。
如何解决金融资本“不敢投、不愿投、不知往哪投”的问题？金融服务科技创新相关政策的落地实施情况如何？带着这些问题，《金融时报》记者来到民营经济发达、创新力量活跃的浙江杭州，求解科创企业发展中的金融角色。
“以人定贷”大大降低融资门槛
“抽一管血，就能检测出你体内的叶酸水平。”走入西湖维泰（杭州）诊断技术有限公司（以下简称“西湖维泰”）时，创始人施红军首先给记者展示了一个试剂盒。从样本送检到出具报告，不到一天的时间，备孕或孕早期的女性就可得到自己红细胞中维生素B2、B3、B6和叶酸，血浆中的维生素B2、B3、B6、B12反向标志物、同型半胱氨酸(Hcy)和叶酸等相关指标的检测结果，获得一份个性化的叶酸和B族维生素的增补方案。
这家2021年5月才正式成立的初创企业在发展初期就遇到了“拦路虎”。科技成果转化与创新发展都离不开资本的有效供给，特别是在“从0到1”的原始创新成果孵化期和突破核心攻关与“卡脖子”技术的重大战略产业培育期。但是，当时，刚刚成立不久的西湖维泰没有盈利、缺少固定资产，没有成规模的订单，而企业生产、运营却迫切需要资金支持，持续开展的研发更是一大笔开支。没有抵押、缺乏担保，企业一度面临求贷无门的窘境。
“从0到1”，正是企业最需要支持的时候。在这个时候，企业因为一次路演活动与杭州银行结缘。“当时是西湖区的一次月度路演活动，名为‘科技八点半’。”施红军对记者讲述那时的场景，他坐在U形桌子的一端介绍公司情况，而银行等金融机构的负责人则坐在另一头。
“我介绍完公司的情况后，区委书记、区科技局的一些领导进行了点评，现场后排的金融机构就开始对接需求。就这样，我和杭州银行建立了联系。”施红军回忆道。
很快，杭州银行成为西湖维泰首家信贷服务银行。“尽管当时企业还在初创期，但叶酸检测的市场前景良好。加之我们了解到企业具备较强的专利技术，也有扩大生产经营的需求，就基于其核心人员技术能力与企业专注行业的发展空间，给予企业150万元授信额度，解其燃眉之急。”杭州银行科技支行副行长楼月未向记者介绍说。与传统融资要求抵押、担保不同，这150万元的“以人定贷”是基于核心人员的人才价值作为授信判断基础，大大降低了人才创业企业的融资门槛。
激励考核向科创金融倾斜
在了解到西湖维泰是西湖大学孵化项目、有资金需求并正在进行股权融资后，杭州银行科技支行经过分析研判，在企业股权融资还未落地、销售规模比较小、资金比较短缺的情况下及时为其提供了350万元资金支持，其中包括前文提到的150万元“以人定贷”的专属信用贷款和200万元“以保定贷”的政策性担保贷款。
“上述流动资金贷款的利率在4%左右，由于杭州各个区有对知识产权质押的贴息，再加上对‘雏鹰计划’企业和杭州各个区的人才都有贴息政策，企业的实际融资成本只有1%到2%。”楼月未表示。
楼月未告诉记者，“杭州银行科技支行是全省第一家科技专营机构，成立之初到现在还是保持着初心，一直在服务初创型企业。”
为什么要支持缺少抵押担保的科创企业呢？这背后离不开金融管理部门的激励考核。“人民银行对科创企业有专门政策支持，同时在考核时也特别注重我们对科创企业的支持力度。”楼月未解释说，与传统企业相比，科创企业贷款的资本计提更少，这对中小银行而言是一种激励。
据人民银行杭州中心支行党委委员、副行长陆巍峰介绍，该行一直积极指导辖内金融机构运用央行再贷款、再贴现等货币政策工具，支持科创企业融资，引导地方法人金融机构降低科创企业融资成本。
在金融管理部门的政策引导下，杭州银行也在内部制度设计上加大了对科创企业的考核倾斜。“我们采取单独的风险容忍政策，按照全行平均不良贷款控制比例的2倍单独下达风险容忍指标，并配套创新产品的尽职免责制度。”杭州银行行长虞利明介绍说。
同时，相应的风险防控机制也在不断完善。记者了解到，在筛选项目时，杭州银行科技支行会对项目进行充分评估。虞利明表示，该行建立了三道风险控制方向，包括客户准入规则、专项风险政策、信用授信政策，并成立专业科创审批中心，采取“风险管理前移、授信审批派驻”政策，在专营机构内就可以完成中小科创企业的审批决策，既确保审批独立性，又提高审批效率。
“我们目前在生物医药、新能源、新材料、半导体等比较重要的领域都建立了专业团队，可以进行更专业的项目评估。”楼月未介绍。从整体看，该行对科创企业的金融支持秉持小额分散的原则，其户均贷款规模只有600万元，避免了风险集中暴露，目前杭州银行科技支行的不良贷款率只有0.15%。
一揽子服务呵护企业全生命周期
像西湖维泰这样在创业初期就得到资金支持的企业还有很多。与此同时，据楼月未介绍，杭州银行还从不少企业的创业期、孵化期开始，就提供相应的金融支持，并随着企业成长，提供一揽子服务。
2022年，在西湖维泰有进一步融资需求时，杭州银行主动向其引荐了其科技金融生态圈伙伴美年健康产业资本，帮助企业快速顺利地完成了一轮股权融资。这不仅为企业减少了对接投资机构所需的时间和精力，还有效满足了企业扩大规模的资金需求、为其带来了产业端的资源投入。除此之外，该行还为企业获得低成本贴息贷款、申报国家高新技术企业提供了相关指导。
“创新型企业在成长过程中，除了借力债权融资外，还可以借助股权融资引资、引智。我行与市场上头部的创投机构建立了深厚的业务合作关系，也能调动多年积累的上市公司客户资源，实现产业资本赋能科创客户。”楼月未说。
“现在科技支行服务的科技型企业有1300家，已经培育了40家上市企业，整个杭州银行服务的科技型企业有1万余家。”楼月未告诉记者。据悉，截至目前，杭州银行累计服务科创企业11195家（其中95%以上为民营企业，75%以上为小微企业），服务专精特新企业1785家，服务国家高新技术企业6152家，服务科技型中小企业8821家；科创企业融资余额超过500亿元，科创企业不良贷款率仅为0.43%，资产质量保持了较好水平。
围绕科创金融不断探索
一位业内人士告诉记者，金融如何支持科创、民营企业，是一个全国乃至全球课题。而在浙江，其重要性凸显。浙江是民营小微大省，占比超过九成的民营和小微市场主体构成了浙江经济的“毛细血管”，也是浙江稳增长、保就业、促创新的特点和基础。
“近年来，人民银行杭州中支以浙江省高质量发展建设共同富裕示范区为契机，深入实施中小微企业金融服务能力提升工程。而围绕科创金融，更是做了不少探索。”陆巍峰对记者说。
记者了解到，2022年11月，经国务院同意，《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案》正式获批，浙江省成为全国唯一两地入围科创金融改革试点的省份。改革获批以来，人民银行杭州中支主动加强部门对接，指导试验区建立完善工作机制，全面启动科创金融改革试点建设。同时，加强政策协同和信息共享，积极推动科创金融标准研制，引导金融机构加大对科技创新的金融支持。
除了前文提到的引导金融机构更好运用央行再贷款等政策工具，陆巍峰告诉记者，人民银行杭州中支还联合省科技厅建立重点科技企业名录库，推出“浙科贷”专属融资服务项目，推动政银企高效精准对接；引导金融机构创新“人才贷”，优先加大对人才创业创新的金融支持。截至4月末，全省高新技术企业和科技型中小企业贷款余额16422.9亿元，同比增长13.2%；“人才贷”余额同比增长47.2%。
在浙江，像西湖维泰这样从初创期就得到关注、得到金融活水支持的企业还有很多。以同属于科创试验区的嘉兴市为例，其专利质押贷款方面的探索也初现雏形。据工商银行浙江省分行副行长阮云波介绍，嘉兴某面料复合公司是一家高新技术企业，在科研等方面资金沉淀较多，且厂房已用于融资，导致企业在技术再创新时遇到资金周转困难。“我们考虑到企业作为行业细分市场的龙头，拥有多项专利权，在得知企业有资金需求后，积极联系当地知识产权促进服务中心，理顺知识产权登记的办理渠道，灵活运用信贷政策，创新专利权质押的线上办理模式，为企业提供线上融资160万元，第一时间解了企业的燃眉之急。”他说。
当然，科创企业无定势，金融支持方面的创新探索也仍在路上。陆巍峰告诉记者，针对当前科创企业认定标准不一、对初创企业覆盖不足等问题，人民银行杭州中支正指导之江实验室、杭州银行、嘉兴银行等联合开展《科创企业认定评价》省级团体标准研制工作，目前已形成初步研究成果，未来将会同科技、监管等部门，加快构建适用于金融机构识别认定，更具包容性、可操作性的科创企业认定评价标准；同时，探索并推动建立“科创企业”专题超算数据托管中心，构建政银企多方共建共享的科创企业信息和数据共享平台。
“我们将持续鼓励金融机构针对科技创新领域企业经营特点，为企业量身打造专项金融产品，探索知识产权质押贷款、投贷联动、供应链金融业务，支持科技创新领域企业发展。”陆巍峰说。
